如何投资新三板的原始股？投资后会有那些收益？个人也能投资吗？

投资有风险，市场也是有风险的，选择正规的渠道和正规公司才能降低投资风险，投资免费咨询IPO策划师-张经理

张驰认为，目前新三板存在的痛点，最主要还是市场悲观情绪太浓，因为太多的机构在里面亏过钱，赚钱效应不明显。后面的资金就不敢进，形成恶循环，“需要有一波赚钱红利出来，然后带动整个市场，如果今年监管机构把改革完善了，这个市场肯定要火起来。”

经济学者、允泰资本创始合伙人付立春则认为，新三板市场还是相对比较初级的状态，但是采用了包括注册制在内非常市场化的制度，目前虽说正在进行深化改革，但是它的步调和市场快速的发展，并没有完全的协调，所以深化改革的速度需要进一步加快，以适应市场的最新需求。同时，付立春提出，要提高新三板的市场地位，才能更好地服务这个市场，希望有更多政策和行政上的扶持，建议**和北京市在新三板的基础上，成立北京证券交易所。

习青青也表示，希望落地的改革政策包括股转公司改名北京证券交易所、投资者门槛降至与科创板一致、企业登陆精选层不受必须是新三板挂牌公司的限制。他希望监管层能促使新三板在制度上完全与其他两大交易所一致，只在服务企业类型和规模上有差异化竞争，专注新兴行业的小特精专类企业，因为新三板核心痛点是好企业招不来、留不住。新三板在制度上与其他两大交易所一致化后，竞争拼的就是在交易所内的企业质量，哪个交易所拥有更多的好企业，哪个交易所就更有人气。

而张可亮认为，相较于建立交易所，更重要的是推广新三板理念，对于新三板来说，核心不是转板，而是如何尽快构建自身独立的并为市场所认同和接受的估值体系。精选层推出以后，新三板有了确立自己估值体系的可能。但这几个月，新三板的估值体系还没能完全建立。因为第一批精选层发行时，很多投资者来自于A股市场，打新给出的估值比较高，有将近30倍的平均市盈率。开板之后，2/3的股票破发，这证明给精选层企业以30倍市盈率的估值是不行的。于是市场开始修正，第二批发行的市盈率降低到了15倍左右，有的甚至底价发行，并推出了绿鞋机制，但依然破发频频，这证明新三板精选层市场并未形成自己的估值体系。

张可亮也表示，转板细则出台之后，精选层上一些符合转板条件的企业有了不错的涨幅，很多人为此而高兴，但也恰恰证明目前新三板自身的估值体系还没有完全建立起来，市场还是借用了A股的估值体系来给转板企业估值；另一方面，也证明市场对新三板的认知还存在偏差，还未将新三板市场当做一个独立市场来看待。

张可亮打了一个比方，精选层的推出是新三板改革的重要举措，但目前交投相对低迷，好比唐僧四师徒历经千辛万苦取得真经、修得正果，但是东土大唐的百姓，即资本市场的投资者却读不懂真经，不认可、不买账，认为只要不涨就是改革失败，就是瞎折腾，也就没有了听经的兴趣，开始退票离场。

“大家现在说新三板的市盈率太低了，那么A股的市盈率高就对吗？到底哪个市场的估值是合理的？到底何种水平的估值是合理的？我现在从事新三板做市业务，投资的大部分企业绝大部分在15倍市盈率以下，且股息率较高，所以我们不关心短期的涨跌，因为安全边际很高，凭分红也有收益。”张可亮说，A股市场和新三板通过转板机制可以实现互联互通，但终究是两个独立的市场，有不同分工和定位，各自服务的企业群体和投资者群体差异较大，制度也各具特色，在未来的几年内应该还是会有不同的估值体系。



​